Le groupe de communication va émettre un emprunt convertible de 625 millions d'euros environ, à échéance juillet 2014, afin de se refinancer.
Sur la base d'un cours de clôture de l'action de 21,19 euros le 15 juin, la valeur nominale des obligations ferait ressortir une prime de 38% au maximum, ce qui signifie que le porteur aura intérêt à la conversion dès que l'action dépassera 29,2 euros.
Un tel prix ne semble pas inaccessible : l'action Publicis cotait encore à ce niveau en octobre 2007. Mais il faudra attendre une éventuelle reprise du marché en 2010 pour espérer que le titre vienne flirter avec un tel cours, la conjoncture actuelle pesant assez fortement sur les métiers de la publicité.
Le trimestre en cours devrait cependant marquer le point bas de l'activité, selon Maurice Lévy, Pdg de Publicis.
L'émission obligataire en cours aboutira à la création de 21,4 à 25,5 milions d'actions Publicis supplémentaires, en cas de conversion totale d'ici l'échéance du 30 juillet 2014. Soit une dilution de 11 à 13% du capital.
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