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15 novembre 2009 7 15 /11 /novembre /2009 23:24

Le groupe de menuiserie Vial a enregistré au premier semestre 2009 une perte nette de 14,8 millions d'euros. Et surtout, ses difficultés financières l'ont conduit à ne plus respecter ses covenants bancaires, ce qui le contraint à renégocier avec ses créanciers.

L'activité du groupe a relativement résisté au premier semestre, à 52,2 millions d'euros (-2%). Après les importantes perturbations survenues en 2008 lors de la mise en place d'un nouveau logiciel de gestion, la marge brute revient à un meilleur niveau, à 42,6% du chiffre d'affaires, contre 27,7% au premier semestre 2008.

Le résultat opérationnel courant reste cependant négatif à hauteur de 4,3 millions d'euros et le résultat opérationnel est même en perte de 31,4 millions, du fait des dépréciations de survaleurs. En revanche, Vial a enregistré une plus-value exceptionnelle de 27,7 millions d'euros en rachetant une partie de ses propres obligations convertibles. Tout cela combiné aboutit à une perte nette en augmentation de 68%, à 14,8 millions d'euros.

Le principal problème de Vial reste son très lourd endettement. L'entreprise ne respectant plus les ratios financiers prévus dans les covenants relatifs à sa dette, celle-ci devient théoriquement exigible par les créanciers. A 84 millions d'euros au 30 juin, elle atteint près de 4 fois les fonds propres.

Vial se voit donc maintenant contraint de négocier avec son pool de banques créancières pour assurer son avenir, à un moment où la conjoncture est difficile pour lui. Au troisième trimestre 2009, le chiffre d'affaires a ainsi reculé de 11,9% au troisième trimestre, à 23 millions d'euros.

La Bourse n'a pas du tout apprécié ces nouvelles. Vendredi, le titre a plongé de 16,5%, à 4,35 euros, dans des volumes très importants (près de 190.000 titres, soit 2% du capital). Introduit en Bourse en décembre 2006 au prix de 23,90 euros par titre, le titre a perdu plus de 80% de sa valeur depuis. Et dire qu'il avait dépassé les 40 euros au printemps 2007 !






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Published by Newsfinance - dans Bourse
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