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7 décembre 2012 5 07 /12 /décembre /2012 14:04

Dans le petit monde de la finance, on appelle cela être "contrarian". L'expression parle d'elle-même : elle désigne un investisseur qui sait prendre le contrepied du marché, acheter quand tout le monde vend. Spécialiste obligations convertibles, la société Acropole asset management adopte souvent ce type d'attitude.  Sur ce marché assez peu liquide, les cours peuvent subir des variations assez violentes en fonction des flux. Cela arrive par exemple lorsque les titres d'un émetteur sont dégradés en "junk bonds" (littéralement : "obligations pourries", c'est-à-dire à risque élevé) par une agence de notation, certains fonds étant alors contraints de céder coûte que coûte les titres du fait du mandat qui leur est confié par leurs investisseurs.

daniele.jpgCe même principe de "contrarianisme" a été mis en oeuvre cet été par Daniele Scilingo (en photo), gérant du fonds Pictet-European equity selection, sur l'action de la banque britannique Standard Chartered. Voici des mois qu'il guettait une opportunité d'investir dans cet établissement qu'il jugeait très bien géré. Mais il s'abstenait du fait de la valorisation de la société, qui ne laissait à sons sens pas assez de potentiel de hausse, jusqu'à ce jour d'août 2012 où le Department of financial services de New-York lança une accusation selon laquelle Standard Chartered aurait dissimulé des transactions avec l'Iran pour un montant de 250 milliards de dollars, occasionnant une chute du titre de plus de 21% en deux jours. Mais c'est quand tous les loups hurlent à la mort qu'il faut avoir espoir en la vie. Et cette mini-panique boursière fut précisément perçu par Pictet comme un signal d'achat. Bonne pioche : à près de 1.500 pence aujourd'hui, le titre a rattrapé tout le terrain perdu lors du plongeon d'août.

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Published by Newsfinance - dans Bourse
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