... c'est du moins l'avis des analystes de Société générale, après le chiffre d'affaires publié au titre du premier trimestre 2012 par le groupe (+3,6%, à 355 millions d'euros). M6 a en effet agréablement surpris le marché, qui tablait sur des facturations de 347 millions d'euros (consensus d'analystes).

La chaîne M6 elle-même a vu ses revenus augmenter de 1,5%, ce qui montre sa belle résistance à l'heure de la TNT. Les chaînes thématiques affichent elles une belle progression de 10,2%.

En conséquence, Société Générale relève son objectif de résultat d'exploitation 2012 de 2%, à 234 millions d'euros, en tenant compte d'une marge de 24% pour la chaîne M6, d'un résultat d'exploitation de 26 millions d'euros pour les chaînes thématiques et de 44 millions d'euros pour les autres activités.

Société générale vise un objectif de cours de 19 euros, soit près de 60% de mieux que le cours actuel.

Un milliard de dollars... voici la coquette somme que vient de débourser Facebook pour racheter la start-up de partage photos Instagram. Serait-ce donc le retour tant craint de la bulle Internet ? Pas si sûr !

C'est le 18 mai prochain que Facebook devrait faire son entrée en Bourse, et la valorisation est attendue entre 80 et 100 milliards de dollars par les analystes. Mais avant même d'avoir touché le cash, le réseau social a sorti son chéquier il y a quelques semaines pour racheter Instagram, un service de partage de photos sur internet et sur mobile bénéficiant d'une notoriété certaine sans pour autant être absolument révolutionnaire. Le "deal", conclu en un week-end par Mark Zuckerberg, apparemment sans consultation préalable du conseil d'administration, a surpris par son ampleur. Facebook a mis un milliard de dollars sur la table pour acquérir une base de 30 millions d'utilisateurs, mais un chiffre d'affaires epsilonesque !

Instagram, symptôme d'une nouvelle bulle... ou pas !

Ce rachat au prix fort pose la question d'un éventuel retour de la bulle internet qui a sévi entre 1998 et 2000. Durant cette période, la valorisation de toutes les sociétés touchant de près ou de loin au web naissant avait grimpé jusqu'à atteindre des niveaux stratosphériques, jusqu'à ce que tout craque en mars 2000, l'histoire se soldant pour un certain nombre d'acteurs par une faillite pure et simple.
Douze ans après, sommes-nous dans une situation similaire ? "Depuis 2006, les craintes d'un retour de la bulle technologique ressurgissent régulièrement. Cela s'explique par le fait qu'internet reste un secteur où apparaissent des modèles économiques de rupture, comme les réseaux sociaux par exemple. Pour autant, il n'y a rien de comparable avec la bulle de 1998/2000, où l'ensemble du secteur était survalorisé", explique Louis d'Arvieu, analyste-gérant chez Amiral Gestion. En bref, si certaines sociétés affichant des promesses de croissance fortes se paient ponctuellement trop cher, d'autres valorisations restent très raisonnables. "L'an dernier, la valorisation du spécialiste de la réservation de restaurants par internet OpenTable a grimpé jusqu'à 100 fois les résultats avant d'être divisée par quatre", rappelle Louis d'Arvieu. A l'inverse, Google, premier acteur mondial dans la publicité internet, se paye seulement 15 fois les résultats de l'année en cours, alors que la société a beaucoup de trésorerie." Rien de délirant en effet, même en utilisant les critères de valorisation boursière de la "vieille économie".

La suite, à lire sur Yahoo finance

http://fr.finance.yahoo.com/actualites/la-bulle-internet-est-elle-de-retour--.html

Au premier trimestre, le recul de la radio est plus que compensé par la progression de la télévision et de l'activité diffusion.

Avec le flux d'actualités qu'elles draînent, les années électorales sont plus favorables aux radios d'information qu'aux radios à dominante musicale, comme celles du groupe NRJ. Cela contribue sans doute à expliquer le recul du chiffre d'affaires du pôle "médias musicaux et événementiel" au premier trimestre 2012, malgré la progression de l'audience de la station NRJ : -5,1%, à 44,5 millions d'euros.

En revnache, le pôle télévision continue sa croissance avec un chiffre d'affaires trimestriel en progression de 12,5%, à 19,8 millions d'euros, notamment grâce à la chaîne TNT NRJ12, qui affichait une part d'audience nationale de 2,3% en mars, ce qui en fait la troisième chaîne TNT derrière W9 et TMC, mais devant Direct8 ou NT1. La TNT, c'est aussi un des ressorts de la croissance du pôle diffusion (+25,5%, à 11,8 millions d'euros au T1 2012).

Si NRJ voit ses charges d'exploitation augmenter au premier trimestre du fait du développement des nouvelles activités, le groupe annonce un résultat d'exploitation courant en légère progression.

La conjoncture est restée relativement difficile en avril, avec un chiffre d'affaires publicitaire en recul pour le groupe. Mais la bonne tenue au premier trimestre du pôle télévision, quasiment à l'équilibre d'exploitation en 2011, est une bonne nouvelle pour le groupe dans la perspective du prochain lancement de la chaîne Chérie HD sur le canal TNT attribué au groupe par le CSA fin mars.

Le chiffre d'affaires d'Eurotunnel pourrait croître de 23,5% cette année, à 941 millions d'euros. C'est du moins l'estimation des analystes de Kepler research, qui viennent de relever leur objectif de cours sur la valeur.

2012 s'annonce comme une année favorable au trafic trans-Manche, à l'image d'un premier trimestre où le chiffre d'affaires d'Eurotunnel a bondi de 21%, à 225 millions d'euros. En effet, les événements attendus au Royaume-Uni (Jubilé de la Reine et surtout Jeux olympiques de Londres) sont de nature à favoriser une hausse du trafic pour l'opérateur. Symboliquement, le cap des 10 millions de passagers transportés par Eurostar pourrait bien être franchi (le chiffre était de 9,7 millions en 2011).

Eurotunnel pourrait aussi enregistrer un impact positif du fait de la liquidation de SeaFrance, qui a diminué de quatre ferrys l'offre de transport entre les îles britanniques et le continent.

Du coup, après le retour aux bénéfices enregistré en 2011, Kepler table sur des bénéfices de 40,3 millions d'euros en 2012, soit 4,3% de marge nette. L'analyste relève en conséquence son objectif de cours de 8,05 euros à 9 euros.

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Le numéro trois mondial de la communication a enregistré un revenu de 1,45 milliard d'euros au premier trimestre 2012. Cela représente une croissance interne de 4,1%, ce qui témoigne d'un léger mieux par rapport au quatrième trimestre 2011, où la progression d'activité avait plafonné à 2,9%.

Les pays émergents ont tiré vers le haut la croissance. L'activité dans cette zone (BRIC, Mexique, Indonésie, Singapour, Afrique du Sud, Turquie) est en hausse de 10,3% à périmètre constant, et elle représente désormais plus de 12% de l'activité totale.

L'Amérique du nord, premier marché de Publicis (51% de l'activité) est en hausse de 3,3% et l'Europe de 3,6%.

Symboliquement, la communication numérique est devenue la première activité du groupe (33% du total, contre 28% en 2011), devançant pour la première fois la publicité traditionnelle (31% contre 32% en 2011). Publicis recueille ainsi les fruits d'une stratégie amorcée de manière spectaculaire fin 2006 avec le rachat de Digitas.

Publicis continue sa politique de croissance externe en direction de ses marchés privilégiés (émergents et numérique), notamment en rachetant The Creative Factory, agence digitale russe, U-Link, agence chinoise spécialisée dans la santé ou encore Pixelpark, société allemande spécialisée dans le numérique.

La dette nette est en forte augmentation : 1,16 milliard d'euros à fin mars 2012, contre 286 millions un an plus tôt. cela s'explique par le rachat de la participation jusqu'ici détenue dans Publicis par le japonais Dentsu.

La Bourse a fraîchement accueilli les résultats ce matin. Vers midi, le titre plonge de 4%, à 38,50 euros, même s'il reste en hausse de 8,3% depuis janvier. Il faut dire que le communiqué précise que le deuxième trimestre devrait "marquer le pas", avant une deuxième moitié d'exercice attendue plus vigoureuse.