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5 avril 2009 7 05 /04 /avril /2009 15:12
Malgré la crise, l’année 2008 a été un exercice record en matière de levée de fonds pour les acteurs français du capital investissement, selon l’étude AFIC/Grant Thornton. Les fonds collectés  ont atteint 12,7 milliards d’euros, soit une hausse de 27,4 % par rapport à 2007 (et 6,5 % de mieux qu’en 2005, année du précédent record).
En revanche, les investissements réalisés par les fonds de private equity ont reculé de 20 %, à 10 milliards d’euros : un paradoxe apparent car ils ont bénéficié à 1.595 entreprises… soit 18 % de plus qu’en 2007 !
En fait, la baisse a uniquement concerné l’activité de capital transmission (LBO), qui est par essence tournée vers des entreprises matures. Dans ce segment, les investissements ont plongé de 28 %, à 7,4 milliards d’euros. En revanche, les financements en direction des entreprises en création (capital risque) ou en développement (capital développement) sont restés bien orientés (en hausse de 12 et 26 %, respectivement).  
Cela s’explique notamment par le succès grandissant des FIP et FCPI auprès des particuliers. Ces fonds ont augmenté leurs investissements de 35 % en 2008, à 700 millions d’euros. Signe des temps, les personnes physiques et « family office » sont devenus les premiers bailleurs de fonds de l’industrie française du capital investissement, devant les banques, les compagnies d’assurance puis les caisses de retraite.

Copyright : investirendirect.com

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13 mars 2009 5 13 /03 /mars /2009 19:46

Voilà un petit pamphlet qui jette un gros pavé dans la mare - habituellement calme - du capital-investissement.

 

Ouvrage collectif édité à 5 000 exemplaires et également téléchargeable sur le blog fcpi-pratique.com, " FCPI : Financiers Complaisants, Pratiques Inavouables " est un coup de gueule collectif poussé par une poignée d'entrepreneurs contre certains acteurs de l'industrie financière affichant un but plutôt noble a priori : la défense de l'innovation.


Favorisés par un dispositif fiscal unique en Europe, les Fonds Communs de Placement dans l'Innovation (FCPI) se sont considérablement développés au cours de la décennie. En 2008, 41 FCPI ont été commercialisés, collectant 567 millions d'euros auprès d'investisseurs particuliers. Pour mémoire, ces chiffres étaient respectivement de 5 fonds et 136 millions d'euros en 1998.

Ce que fustige le livre, c'est que certains fonds, loin d'être des adjuvants pour les entrepreneurs innovants qu'ils accompagnent, ont au contraire des pratiques les apparentant plutôt à des "cow-boys en complet veston". Parmi les griefs cités : prises de contrôle forcées des sociétés, éviction des dirigeants, voire pillage pur et simple des brevets. Bref, de véritables hold up financiers sur les entrepreneurs.


Si le ton est virulent, aucun fonds n'est cité nommément, ce qui peut s'expliquer par les nombreuses procédures judiciaires en cours évoquées par l'ouvrage. Quoi qu'il en soit, ce collectif dit rassembler un nombre croissant de business angels, d'entrepreneurs spoliés et... de fonds vertueux !

Voilà qui est rassurant : fcpi-pratique n'entend pas jeter l'opprobre sur toute une profession, mais plutôt contribuer à trier le bon grain de l'ivraie.

Front Commun contre les Professionnels Indélicats ?

En savoir plus : www.fcpi-pratique.com

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