Faites banquer le Crédit Agricole

Et si, au lieu d'acheter les produits financiers de votre banque, vous achetiez... votre banque ? Bien sûr, investir actuellement dans les titans de la banque n'est guère rassurant.

En examinant ces grands établissements multinationaux dont les ramifications s'étendent dans les paradis fiscaux et qui disposent de filiales de banque d'investissement prêtes à inventer les successeurs des subprimes ou des produits Madoff, l'investisseur a de quoi rester perplexe et se demander d'où viennent réellement les profits - ou d'où viendront les prochaines pertes !  

Mais il existe encore des banques qui font leur métier de manière un peu plus trraditionnelle, de sorte que l'observateur est capable d'appréhender assez facilement leur activité. C'est le cas de la poignée de caisses régionales du Crédit agricole cotées en Bourse sous la forme de certificats coopératifs d'investissement (CCI).

Leurs comptes 2008 démontrent une certaine résistance à la crise. Leurs encours issus de la collecte auprès des clients est resté stable (+1,1 % pour la Caisse Aquitaine, -1,4 % pour la Caisse Brie Picardie). Et leur activité de crédit est restée dynamique dans l'ensemble, la palme revenant à la Caisse Normandie Seine, dont l'encours de crédit a cru de 12 % à 8,1 milliards d'euros.

Certes, les caisses ont souffert d'un recul de leur produit net bancaire (de 5 à 16 %), équivalent du chiffre d'affaires, mais elles ont su préserver en 2008 une bonne rentabilité. Le bénéfice net de la Caisse Brie Picardie a ainsi limité son recul à 5,1 % (144 millions d'euros), celui de la Caisse Normandie Seine a baissé de 1,8 %, à 91 millions d'euros, et celui de la Caisse Aquitaine est même en légère hausse (+0,1 %, à 103,4 millions d'euros).

Côté boursier, les choses ont été un peu différentes et tous les titres, par ailleurs peu liquides, ont baissé de 50 % ou plus. C'est bien cette divergence entre performances boursières et financières qui fait l'intérêt de tels investissements. Alors que la saison des dividendes va commencer, les rendements des caisses régionales du Crédit ,agricole sont alléchants : 10,3 % pour la CRCAM Morbihan, 10 % pour la CRCAM Normandie Seine, 8,9 % pour la CRCAM Brie Picardie et 8,6 % pour la CRCAM Aquitaine.

Investir dans des sociétés dont l'activité est stable et le rendement élevé, c'est du bon sens. Et le bon sens est souvent près de chez vous !