Remarquable résistance des résultats de Neurones

La SSII a maintenu son taux de marge opérationnelle à 8% du chiffre d'affaires au premier semestre 2009, un niveau très proche des 8,2% du premier semestre 2008. Une belle performance dans le contexte actuel.

Grâce à cette rentabilité intacte et à un chiffre d'affaires en croissance de 20,5% sur la période, à 107,7 millions d'euros, le bénéfice d'exploitation de Neurones atteint 8,6 millions d'euros au premier semestre, soit une progression de 18% en un an. Le résultat net part du groupe, lui, est étale, à 4,9 millions d'euros.

S'il ne progresse pas, c'est à principalement à cause de la nette baisse du résultat financier (positif de 0,3 million, contre 0,8 million un an avant). Riche d'une trésorerie nette de quelque 50 millions d'euros, la société tire profit du placement de cette manne et se trouve logiquement impactée par la baisse des taux monétaires.

Après ces résultats publiés hier soir, Neurones maintient ses prévisions annuelles, formulées en début d'année. C'est en soi une bonne nouvelle et cela tend à démontrer la bonne visibilité dont dispose le management sur son activité, ce qui n'est pas le cas de tous ses concurrents.

Neurones continue d'attendre un chiffre d'affaires 2009 de 210 millions d'euros au moins et une marge d'exploitation comprise entre 7,5 et 8,5%. Sur les quatre derniers exercices, le chiffre d'affaires du second semestre représentait en moyenne un peu plus de la moitié de l'activité annuelle (52% pour être précis). Une extrapolation de cette proportion sur l'exercice en cours donnerait un chiffre d'affaires 2009 de 224,4 millions d'euros.

En attendant, le marché devrait réagir positivement à ces nouvelles plutôt rassurantes.