Natixis Securities vient de relever de 32 à 36 euros son objectif de cours sur le distributeur Casino. En conséquence, le cabinet d'analyse révise aussi à la hausse son opinion sur le holding de contrôle du groupe.
Contrôlé par Jean-Charles Naouri, Rallye détient 48,6% de Casino et a été pénalisé en bourse par sa dette importante (près de 2,7 milliards d'euros au 30/06/2009). Mais, alors que Casino cote au plus haut depuis octobre 2008, la valorisation boursière de Rallye laisse apparaître une décote de 26%, très supérieure à la moyenne historique (15%).
Quant au profil de risque de Rallye, il s'est amélioré grâce aux deux émissions obligataires de septembre et octobre, pour un total d'un milliard d'euros. Cela permet au groupe de rééchelonner ses dettes, le remboursement de ses deux lignes étant prévu à échéance 5 et 7 ans.
Cela justifie pour Natixis un relèvement de son objectif de cours de 32 à 36 euros. Soit un potentiel de hausse de 47% !
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